国家统计局昨天公布，8月份全国居民消费价格(CPI)同比上涨了6.5%，在7月份达到10年新高的基础上，再创新纪录。

　　消息传出，沪深股市双双重挫。这似乎是对一种日益普遍之猜测的反应：CPI涨幅居高不下，是否会引发更为强烈的调控？诸如再次加息，发行特别国债等措施，又会对我们经济生活带来什么影响？

　　假如本月再加息?

　　CPI持续上涨，再次加息已无悬念，只是时间问题而已。但昨天公布的6.5%的涨幅，还是达到了此前各大机构预测的上限，市场开始传闻月内就会加息。如果这一预期变成现实，那将是今年连续第5次加息，也意味着第三季度央行加息密度达到每月一次，这种频率在人民币利率史上相当少见。

　　加息关系着各家企业的融资成本，也关系着每个人的生活，由于央行加息幅度一般为0.27%，因此每一次加息造成的影响并不大。然而，不知不觉中，加息累积效应不断增强。以房贷为例，根据商业银行的惯例，房贷利率一般每年调整一次，因此贷款者暂时不会感觉到增加的月供压力。但是这种规则意味着，明年1月份开始，人们将同时面临5次乃至6次利率调整的压力，即使按下限利率计算，也相当于一次加息近1.15个百分点。

　　这种积少成多的影响不容忽视。今年美国次级债危机，就是因为此前美联储连续10多次加息之后贷款人无力还款引发的。不过，业内人士认为，目前此类危机在中国"复制"

　　的可能性不大。中国的房价仍在上升，意味着房贷的抵押品的价格并未缩水，而且以目前的利率水平看，还不至于对房地产金融造成太大冲击。

　　流动性影响几何？

　　调控市场流动性，抑制通胀当然不仅仅只有加息这一条路。

　　就在8月份数据公布之前，上周四晚，央行今年第7次宣布上调存款准备金率0.5个百分点，从而使金融机构存款准备金率达到12.5%，距历史峰值13%仅一步之遥；次日，央行又向市场发行1500多亿元定向票据，这是央行年内第5次操作，也是发行数量最多的一次。暂且不论8月份CPI再创10年新高后央行会不会再加息，但这之前，央行今年已累计4次加息。此外，继央行买断财政部向商业银行发行的首批6000亿元特别国债后，财政部日前又宣布，继续发行2000亿元特别国债。

　　政策组合拳，究竟对市场流动性影响几何？从之前种种调控措施看，效果似乎并不明显。究其原因，因为即便已经数次加息，但目前仍是负利率。况且，投资市场收益率远高于银行储蓄利率，资金暂时不会因为再度加息而出现大量回流。同样，2000亿元特别国债对市场资金面的压力，也并不会很大。此外，从目前的数据来看，虽然银行储蓄一直有"搬家"的趋势，但储蓄额较高的状况并没有改变，银行资金仍然充裕。

　　拐点或将出现？

　　从6月份的4.4%，到7月份的5.6%，再到8月份的6.5%，月度CPI涨幅似乎是在不断加剧。那么6.5%之后，CPI还会继续攀升吗？

　　从国家统计局公布的数据来看，高企的CPI，更多是结构性因素造成，而非价格普遍上涨。8月份，食品价格上涨了18.2%，而非食品价格上涨仅0.9%。国家发改委相关负责人日前也公开表示，在结构性上涨的因素消失之后，国内总需求和总供给在平衡的基础之上，可以保持物价总水平的基本稳定。

　　近期，针对以猪肉为代表的食品类价格上涨，国家相关部门和地方政府已多管齐下出台控制措施。商务部日前发布监测报告显示，全国猪肉批发价格连续5周下跌，这是否可以看作CPI涨幅出现拐点的一个信号？国家发改委有关负责人指出，因为农业生产有周期性滞后影响，随着猪肉价格趋于稳定，物价指数上涨的幅度也会趋于稳定。

　　不过，华东理工大学石良平教授则认为，8月份CPI之所以继续走高，是一种惯性使然。农副食品价格高企不会在一两个月内消除，近期出台的各项措施或许尚未立竿见影地显效，甚至8月的CPI也未必是全年最高点。但就总体趋势而言，这轮食品领涨的物价有望于在今年底或明年初走向平稳，届时CPI持续走高的态势也将得到缓和。一般而言，8月份左右是消费淡季，物价会出现一个低谷。也就是说，去年8月份物价相对较低，必然会导致今年8月份的CPI同比涨幅特别显高。

　　CPI连续4个月创新高

　　据新华社北京9月11日电(记者张毅)国家统计局11日发布统计，受食品价格大幅上涨影响，今年8月份全国居民消费价格(CPI)同比上涨6.5％，为今年月度最高涨幅，连续4个月创出新高。1-8月CPI累计上涨3.9％。

　　8月CPI继续呈现出农村价格上涨超过城市，食品价格上涨超过非食品，消费品价格上涨超过服务类三大特点。

　　统计显示，8月份，居民消费价格总水平同比上涨6.5％，其中城市价格上涨6.2％，农村价格上涨7.2％；食品价格上涨18.2％，非食品价格上涨0.9％；消费品价格上涨8.0％，服务项目价格上涨1.8％。从月环比看，居民消费价格总水平比上月上涨1.2％。在统计的八大类别中，8月份五类上涨三类下降。食品类价格同比上涨幅度最大，达到18.2％。