(一)报告期内公司经营情况的回顾

    1、报告期内总体经营情况

    报告期内,公司所面临的国内外经营形势和国内宏观政策环境未发生积极的变化。小家电行业大宗原材料金属和塑料价格高位震荡,人民币币值持续攀升且升值速度明显加快,部分产品出口退税率下降,全球小家电产业链各个环节正处于加速整合之中。

    面对困难,公司经营团队遵照董事会制定的年度经营策略,以提高产品盈利能力为主要经营目标,积极推进包括产品结构、市场结构、组织结构调整等一系列经营变革,取得了良好的经营效果。报告期内,公司实现营业收入193,550万元、营业利润3,922万元、净利润3,096万元,分别较2006年同期增长7.04%、436.75%、345.82%。公司经营业绩大幅增长的主要原因是：

    (1)主导产品提价及降成本等措施使公司主营业务盈利能力明显提高。

    报告期内,公司围绕经营目标,实施的产品结构、市场结构调整取得了明显的成效,欧洲市场得以成功拓展,营业收入较上年增长55.12%；中国大陆市场的开拓亦有良好的开始,营业收入较上年增长15.27%；北美洲市场占公司全部销售的份额由上年度的72.62%逐步降低至61.56%。根据市场的变化、竞争格局的改变、对客户议价能力的增强等经营环境的变化,公司适时与客户进行了积极有效的协商,成功对主导产品实行了不同程度的提价。同时,公司大力推行的降成本活动亦成效明显,产品制造成本有一定程度的下降。由于产品提价及成本下降的双重影响,使公司营业收入的增长快于营业成本的增长,主要产品毛利率较上年同比增长了3.86个百分点,主营业务盈利能力明显提高。

    (2)会计估计变更对公司盈利产生了积极的影响。

    根据《企业会计准则第22号?金融工具确认和计量》及其应用指南的规定,公司自2007年1月1日起对应收款项计提坏账准备的会计估计进行变更,由此增加公司本期净利润823.50万元。

    (3)公司合并报表范围发生变化增加了公司盈利。

    2007年9月30日,公司完成了对深圳实用的收购,自2007年10月1日起将其纳入公司合并报表范围,由此增加公司本期净利润1,416.80万元。

    虽然,公司管理层在公司发展战略及改善内部管理方面做了很多有效的工作,报告年度公司经营业绩亦有了明显的改善,但是,公司面临的经营环境及可预见的一定期间内并没有大的变化,影响公司未来经营业绩的不确定因素依然存在,主要表现为：人民币升值压力加大,原材料价格高位震荡,新《劳动合同法》实施导致劳工市场交易成本的增加等。因此,公司未来的经营业绩仍具有较大的不确定性。

    主要风险因素和对策：

    (1)人民币升值。公司绝大多数的销售收入为北美洲市场业务,且进出口结算主要美元为主,出口汇改以来,人民币升值逐年加快,2007年人民币兑美元累计升值接近6.5%,2008年升值加速尤为明显。从目前情况看,人民币汇率在未来较长的一段时期内,有可能保持持续升值的趋势,将对公司业绩造成持续性的影响。对策:公司正在实施包括加大进口原材料采购比例；调整市场结构开拓欧洲及国内市场；改善产品结构,推出毛利率较高的新产品；与客户积极协商调整产品售价；采用套期保值等多项金融工具；提升内部管理实效等一系列综合性措施,弱化人民币汇率风险对公司的不利影响。

    (2)主要原材料价格高位震荡及大宗原材料价格的不确定性。主要原材料涨价对公司的经营业绩产生很大的影响,并已成为影响公司经营业绩的主要因素之一。2007年度,钢材、塑胶粒子等大宗原材料价格高位震荡,进入2008年,受国际上潜在的战争及美国次级债、经济衰退等因素影响,原油价格持续走高,铁矿石基准价上涨65%,致使大宗原材料价格存在较大的不确定性。受供求关系、国际政治经济环境的不稳定和国家宏观调控的影响,不排除部分大宗原材料持续上涨的可能,这将给公司控制成本带来困难。对策:公司正密切关注原材料市场价格的走势,在2007年采购降成本的成功经验上,采用更加合理的采购手段,力争稳定和降低原材料采购成本。具体包括：实行战略库存措施,与战略伙伴期货公司合作,对有色金属进行套期保值；调整国内外采购比例,争取与国外大型的钢铁公司建立长期战略联盟关系,加大国外市场冷板、不锈钢等板材类的采购；继续优化全面招投标制度,通过材料替代、工艺革新、供方替换等方式进行专项立项降成本等。

    (3)新《劳动合同法》实施导致劳工市场交易成本增加的影响。由各经营单位的一把手提纲,配合新的劳动合同法的执行,建立健全一系列的规章制度,同时建立长期、稳定的用工基地,确保旺季用工需求；推行自动化、半自动化设备及工装,提高劳动效率,减少用工。

    在充分认识到公司经营面临的主要风险及影响公司未来经营业绩的不利因素的同时,公司亦清楚地认识到公司的内外部经营环境发生了可喜变化的情况,这些变化,可能会对公司未来的经营业绩产生积极的影响。

    (1)近些年来,由于经营环境的恶化,小家电供应商向优势企业集中使同行竞争减少。

    (2)公司在欧洲市场的成功拓展及中国大陆市场的良好的开端,使公司产品结构、市场结构的步伐将会加快,逐步提高公司高毛利产品及自有品牌产品的份额,优化客户结构。

    (3)公司的主要上游客户的整合重组并成功走出困境,对公司的产品需求增加,与公司的合作将会进一步加强。客户经营状况的巨大改善,一方面降低了公司的经营风险,另一方面有利于公司增加营业收入及使公司进一步的提价产生了良好的条件。

    (4)2007年降成本活动的成功开展,将为公司2008年成本控制提供良好的经验和人才保证。2008年,公司在内部成本管理上,将不断有新的举措推出。如努力与上游大宗原材料主要供应商建立战略合作关系等,使公司获得质量稳定、价格优惠的长期国际供货渠道,有效减少由于人民币升值的所产生的汇兑损失,锁定和降低公司主要大宗原材料的采购成本,缓解公司的经营压力。

    (二)对公司未来发展的展望

    1、全球小家电行业发展趋势及市场竞争格局小家电行业是一个具有广泛民生基础的行业,有着持久的生命力的行业；近年来,随着

    全球经济的发展以及小家电行业技术创新能力的提高,小家电产品的全球销售数量和销售额均呈现出同步增长的良好态势；尤其是经济发达的欧美地区市场,作为家庭易耗品的小家电消费量近年来一直处于递增状态。

    近年来,大宗原材料价格大幅上涨压缩了整个产业链的利润,加剧了全球小家电产业链各个环节的竞争。全球小家电产业以价值链为基础,正在经历剧烈的变化：

    对于制造商而言,价格不再是制造商比拼的唯一手段,竞争焦点将集中于技术创新能力、成本控制能力、全球发售能力等方面,比拼的是为客户创造价值的能力,将有更多的企业被淘汰,少数有实力的制造商拥有市场；小家电品牌商的重组也在增多。北美小家电品牌商的竞争能力主要取决于其品牌的深度和宽度,行业的整合将造就若干著名品牌的品牌商集团。

    WAL-MART 等北美大型零售商在快速成长及合并中对小家电行业的控制力不断增强,这些大型零售商遵循的低价策略压缩了品牌商和制造商的利润空间。总的看来,经过整合的全球小家电产业链将呈现出新的局面：大型零售商、持有若干著名品牌的品牌商集团、具备持续创新能力的大型制造企业共同构成全球小家电新的产业格局。

    2、公司2008年度发展计划及主要经营思路

    2008年度,公司将继续落实董事会制定的年度经营策略,积极适应国家政策调整,进一步落实市场结构、产品结构、组织结构的调整,推行订单拉动式的营销模式,强化预算管理和经营责任制的落实,继续推行精细化管理,强化总成本领先策略。力争克服不利的经营环境,实现公司经营业绩的稳定和增长。

    (1)进一步调整外销结构,努力做到美洲区与非美洲区销售的均衡,淡旺季销售的平衡。

    推行订单拉动式的营销模式,在保证利润的前提下适度扩大销售规模,进一步巩固、稳定和优化美洲市场,全面拓展欧洲等非美洲市场业务,加大与重点优质客户的战略合作,逐步实现海外市场结构和客户结构的均衡发展,重点关注核心产品线的销售增长,加大高毛利的细分市场产品的销售拓展力度,注重淡季销售客户和产品的开发, 稳步提高大客户销售额度。

    (2)全力拓展国内市场自主品牌销售,以规模扩大拉动效益提升,大力提升品牌影响力,要在国内建立高于国内所有品牌的市场定位,以渠道建设和产品差异化为手段,实现经营规模的最大化。

    (3)强化总成本领先策略,坚持贯彻“品质领导一切”的思想,在保证品质的前提下,继续开展降成本活动和管理变革工作。发动全员参与质量管理,以ISO9000为基础,全面梳理品质管理流程,建立健全质量管理体系,同时加大对品质链各环节质量的监控和把关,加强各级质量考核及质量责任追究管理。

    (4)坚持技术创新,确立市场领先地位。进一步优化工艺和产品结构,继续加大非美洲市场、国内市场产品研发投入和新产品开发力度,继续保持公司研发和技术优势。

    (5)加强信息化建设,全力推行ERP管理,做好ERP项目二期开发和优化工作,保障项目推进顺利并成功应用于企业管理中,提升公司整体营运效率。

    (6)强化预算管理和经营责任制的落实,进一步完善激励和约束机制,充分调动全体员工积极性、主动性和创造性,强化各种投资和成本费用的控制,确保预算完成。