追加投资

　　美国的家族企业与欧洲的不同，欧洲家族企业通常是以金字塔型的管理模式来控制整个企业，如有百年历史的贝塔斯曼，莫恩家族传统上是通过基金会、监事会、董事会来控制公司运作，这种方式让该家族目前拥有贝塔斯曼重大事务75%的投票权。

　　在美国，家族企业不再是控股严密的私人公司和夫妻店，并且在当前权力交接之际，世界经济状况使得家族控制的上市企业更难保持其独立性。在整合的年代，企业必须保持发展，这就加大了其以控制权换取资本的压力。众多的家族企业并非是完全意义上由某个家族统治，而是靠多数股掌握着控制权，例如大名鼎鼎的沃尔玛和福特，沃顿家族以及福特家族分别占有38%和40%的股权。福特公司在亨利·福特二世手下得到了巨大发展。亨利·福特二世在接管权力后的30多年中，使公司实现了现代化，并在1956年将公司上市。福特公司上市的股票分为两个等级，一种是普通股，另一种是B股。B股只有福特家族成员才能持有，从而使福特家族成员控制了公司40%的股权。

　　美国联邦法律对遗赠给家族的个人财产征收巨额的遗产税，许多家族为保护财产想尽各种办法，最常见的就是设立基金会。福特家族的第二代爱德塞·福特1943年去世时，媒体纷纷猜测福特家族要交多少税，当时美国《时代》杂志估计的金额为2.25亿美元。但是老福特父子早就想到一个聪明的方法来预防，以设立福特基金会来保护家族财富。这个相对简单的策略可以让家族通过对基金的管理，确保财富进入他们所支持的慈善事业。

　　另外，对家族企业来说，要想巩固并增加家族财富，就必须使自己的企业长盛不衰，因此，反复追加投资就成为美国家族企业积累财富的重要手段。

　　最典型的例子莫过于掌握全球零售业巨无霸沃尔玛集团的沃顿家族。1950年，山姆·沃顿在美国阿肯色州开创了自己的事业，12年后第一家沃尔玛折扣店诞生于该州的罗格斯市。经过几十年的经营，沃尔玛在全球的零售商店已超过4700家，年销售额翻了20番，达2445亿美元，在《商业周刊》全球500强企业排名中占据头把交椅。不断对沃尔玛进行追加投资是沃顿家族成功的关键，2002年向沃尔玛追加投资94亿美元，2003年则达到了115亿美元。

　　目前，沃顿家族拥有沃尔玛全部股份的38%并在董事会中占据两个席位。沃顿家族在沃尔玛董事会中扮演着“耐心资本”的角色，并不强求企业派发多少红利，他们所做的只是保证家族企业永远发展下去。老山姆的儿子罗伯特·沃顿现任沃尔玛集团主席，他总是在重要场合表达这样的观点：“我们依旧是一家成长型企业。”另一名董事会成员约翰·沃顿则表示，沃尔玛对于其家族而言，与其说是财富，还不如说是一种信任或是每名家族成员都将对其负责的遗产。

　　复原力

　　研究家族企业史的学者发现，在所有把财富转移给下一代的家族企业当中，至少有80%的家族生意在第二代手中完结，只有13%的家族生意成功地被第三代继承。复原力已经成为考察一个企业或个人的前途的重要指标，对家族企业的发展至关重要。

　　第一，接受并战胜现实的能力。在直面现实的时候，要采取防患于未然的态度做好准备，使企业能经受艰难困苦的考验并顽强生存下来。第二，在危难时刻寻找生活真谛的能力。价值观同生活的真谛一样重要。复原力强的公司价值体系多年来很少变化，并且在困难时期发挥巨大的积极作用。第三，随机应变想出解决方法的能力。不管出现什么情况，善于利用现有条件解决问题，从而渡过难关。

　　1963年《华盛顿邮报》的经营者非尔·格雷厄姆因精神病开枪自杀身亡，其妻凯瑟琳·格雷厄姆接班，她当时已经46岁，只有过一点点新闻从业经验，对经营毫无所知，本来她只想守住这份家产，等孩子们长大了再交给他们。后来她的作为

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