达能的中国并购之道
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| 作者：夏建岭 文章来源：不详 点击数： 更新时间：2007-4-17 22:00:46 |
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世界食品巨头达能在中国与光明合作多年后，又以新的方式与蒙牛牵手，达能挟强大的资本优势和国际化运营网络，能否占据中国乳业的中枢
2006年底，蒙牛乳业集团与全球最大的酸牛奶制品集团法国达能在北京联合宣布，双方将共同组建合资公司，致力于酸奶等产品的生产、研发与销售，而这一切事先似乎没有任何征兆。
达能与中国乳业大腕之一光明乳业的合作已有多年，此番达能又与另一乳业巨头——蒙牛成功携手，上演了“一女嫁二夫”的精彩剧目。除了彰显出乳品业成为达能中国战略当前的重点之外，与蒙牛的合作方式相比之前的光明，所存在的新意也隐含了达能的中国乳业战略意图的转变。
纵观达能进入中国20年来开疆拓土的历程，我们不难发现，它的并购对象始终围绕着它自身的主业，从
纯净水、果汁饮料、饼干到乳品;而并购方式则从开始的产品输入和直接建厂，演变为了收购细分市场龙头企业。种种变化无一不再说明，达能作为世界食品饮料业巨头对于中国战略地位的重视程度，同时也让我们察觉到长于资本运作的达能，其中国并购之道的一些秘密。
牵手乳业新欢
达能在牛奶、饮料和饼干三大领域中都拥有着世界霸主的地位，它在中国的战略同样是围绕着这三大主业进行。按照达能的说法，它在中国的理想就是做到三大行业的“统治性的No.1”。自1987年进入中国市场以来，达能频频出手，运用资本运作手段控股和参股了多家行业内知名公司，包括娃哈哈、乐百氏、益力矿泉水、汇源果汁、光明乳业、上海达能饼干等。其中饮用水行业达能介入很早，而且控制力度大，回报也相当丰厚。1996年参与投资的娃哈哈公司，早已成为饮用水行业的中国老大，2005年合资公司的销售额达到90亿元;当它在2000年控股中国市场饮用水领域的王者——乐百氏时，达能一度被视为“中国水市场的毁灭者”;此外，达能还全资拥有深圳益力饮用水公司，并染指上海梅林正广和饮用水公司等。达能在中国饮用水行业的地位举足轻重。与此同时，达能中国的饼干业务也发展迅速，10年之前还是零，现在它已经是中国最大而且最赚钱的饼干公司。
三大主业中，在中国的牛奶行业一直是达能的短板。在1994年，达能与光明先后合资建立了上海酸奶合资公司及保鲜乳两个项目,其中达能占股45.2%，从此揭开了达能与中国乳品企业的合作序幕。2000年，达能获得光明乳业5%股权，其代价是将达能在上海的两家乳品企业——上海达能保鲜乳制品有限公司和上海达能酸乳有限公司，75%的股权以2元的价格“卖”给光明，还将部分“达能”商标与外观设计交给光明无偿使用10年，至2011年。2005年，达能更将其进入中国乳品市场后的第一个子品牌“碧悠”交给了光明乳业进行运作。而达能也在不断谋求对光明进行增持，到2006年4月，达能通过增持光明股权至20.01%，成为了公司的第三大股东。但随着新光明食品集团的正式挂牌，光明乳业与农工商集团、锦江国际等资产一起捆绑进入了“大光明”，作为外资方的达能在光明乳业中的地位开始变得微妙起来，持股上升的空间不大，实现控股光明的希望更是成为泡影。而且有了达能参股的光明近年的业务发展并不顺利，已经远远落后于伊 利、蒙牛，沦为第二梯队企业。这些应该就是促使达能转而牵手蒙牛，合作发展酸奶业务的主要原因。
我们应该注意到，达能和蒙牛的合作方式与之前有所不同，尽管同样是合资建厂，但达能将启动在中国的酸奶生产线。根据双方的协议，蒙牛和达能合资成立的酸奶合资公司，注册资金为1亿美元，预计总投资规模将达到16亿元人民币，其中蒙牛集团控股51%，达能公司持股49%。据了解，在合资公司生产的产品中，蒙牛和达能的两个品牌都会存在，两家旗下的子品牌也会继续生产。而之前在达能和光明的合资公司中，达能只负责提供品牌和配方，市场上标注“达能”品牌的乳产品全部由光明生产，并不拥有相关业务的生产线。因此，二者之间更多的只是资本层面的合作。
行业决定命运
达能从一家玻璃专业制造工厂转型为一家食品饮料生产商，并购是其取得成功的重要方式，像旗下的达能、凯旋啤酒、依云矿泉水等等企业和品牌就是通过并购而来。可以说，并购是达能实现其全球战略布局、进而寻求产业整合的最佳手段。在中国，达能起初并不是直接利用并购的手段进行渗入，而是通过自建企[1] [2] [3] 下一页 转载请注明：(来源：中华企业文化网)
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